شرکت غلتک سـازان سپاهان بعنوان یک مجموعه تخصصی و کیفی با هـدف ریخته گری قطعات سنگین و فوق سنگین چدنی و فولادی ، با ظرفیت تولید سـالیانه ۲۰ هزار تن انواع قطعات چدنی وفولادی تا وزن ۱۰۰ تن و همچنین ۱۵۰ هزار تن شمش فولادی به روش ریخته گری مداوم در زمینی به مساحت ۴۰ هزار متر مربع همراه با ۱۴ هزار متر مربع سالن های تولیدی تاسیس گردید.

بررسی تولید و فروش:

ابتدا به بررسی تولید و فروش ماهانه شرکت میپردازیم. شرکت دارای ظرفیت اسمی ۱۲۰ هزار تن شمش فولادی میباشد که در سال ۹۹ بیش از ظرفیت نیز تولید کرده است :

همانطور که مشاهده میشود به علت قطعی برق تولید دو ماه اخیر کاهش داشته که انتظار میرود با افت دما مشکل شرکت برطرف گردد:

تولید تجمعی شرکت نشان از بهبود تولید هر ساله شرکت را نشان میدهد.

فروش شرکت روند منظمی دارد و تقاضای کافی برای محصولات وجود دارد:

همانطور که مشاهده میشود تمامی تولیدات بفروش میرسد و مشکلی از این بابت شرکت ندارد.

نرخ فروش: نرخ فروش شمش تحت تاثیر قیمت جهانی و نرخ دلار نیمیایی میباشد که با توجه به وضعیت کشور و افزایش نرخ دلار در کل نرخ شرکت صعودی است.

مبلغ فروش شرکت در ماه های مختلف نیز به شرح شکل زیر بوده است:

فروش شرکت برخلاف تولید و فروش که روند به نسبت ثابتی دارند همیشه افزایشی بوده که بیشتر ناشی از افزایش نرخ دلار میباشد.

تولید و فروش شرکت سالانه شرکت نیز در جدول زیر برای دوره های گذشته و دوره های آتی ذکر شده است:

مقدار تولید	1395	1396	1397	1398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
سایر	678	409	803	–	–	–	–
قطعات	–	–	–	6,137	4,757	5,797	6,137
شمش	77,342	81,533	114,241	125,735	155,284	153,321	170,000
خدمات	–	–	–	–	–	–	–
کوکیل و ملحقات	1,281	1,803	1,639	–	–	–	–
پاتیل	49	116	1,102	–	–	–	–
فول مولد	587	1,045	441	–	–	–	–
–	79,937	84,906	118,226	131,872	160,041	159,118	176,137

میزان فروش دوره های گذشته و دوره های بعد به شرح ذیل است:

مقدار فروش	1,396	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مقدار فروش داخلی
سایر	181	680		–	–	–
قطعات	–	2,200	5,213	4,090	5,480	6,137
شمش	79,991	109,020	119,107	97,162	31,140	39,682
کوکیل و ملحقات	845	–		–	–	–
پاتیل	75	–		–	–	–
فول مولد	951	–		–	–	–
جمع فروش داخلی	82,043	111,900	124,320	101,252	36,619	45,819
مقدار فروش خارجی
قطعات	–	566	252	–	–	–
شمش	–	4,012	5,246	55,103	125,855	130,318
کوکیل و ملحقات	127	–		–	–	–
پاتیل	32	–		–	–	–
جمع فروش خارجی	159	4,578	5,498	55,103	125,855	130,318
جمع	82,202	116,478	129,818	156,355	162,475	176,137

همانطور که عنوان شد نرخ فروش تحت تاثیر نرخ دلار و قیمت جهانی میباشد که نرخ دوره های گذشته و دوره های آتی در جدول زیر آمده ضمن آنکه مفروضات در انتهای تحلیل ذکر شده است:

قیمت واحد	1,396	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
نرخ فروش داخلی
سایر	52,480,663	73,452,941	–
قطعات	–	57,158,182	114,116,440	168,512,958	293,603,746.90	380,053,419.95
شمش	16,764,974	30,287,360	39,795,923	75,438,443	131,511,321.99	170,139,071.37
خدمات	–	–	–
کوکیل و ملحقات	45,231,953	–	–
پاتیل	41,746,667	–	–
فول مولد	49,905,363	–	–
نرخ فروش خارجی
سایر	–	–	–
قطعات	–	85,904,594	189,607,143
شمش	–	24,242,024	46,775,448	106,142,115.67	135,218,800.86	179,467,500.00
کوکیل و ملحقات	36,755,906	–	–
پاتیل	66,531,250	–	–

با توجه به نرخ و مقدار فروش مبلغ فروش نیز حاصل خواهد شد:

مبلغ فروش	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
فروش داخلی
سایر	49,948	4,899	943	1,397	–
قطعات	125,748	594,889	689,218	1,608,875	2,332,388
شمش	3,301,928	4,739,973	7,329,750	4,095,218	6,751,478
جمع فروش داخلی	3,477,624	5,339,761	8,019,911	5,705,490	9,083,866
فروش خارجی				–	–
قطعات	48,622	47,781	–	–	–
شمش	97,259	245,384	5,848,749	17,018,008	23,387,825
جمع فروش خارجی	145,881	293,165	5,848,749	17,018,008	23,387,825
فروش درآمد ارائه خدمات			11,697,498	–	–
سایر	–	–	–	–	–
خدمات	10,788	18,821	33,286	31	–
جمع	3,634,293	5,651,747	13,899,228	22,723,529	32,471,691

بها:مهمترین جز بها همانند بسیاری از شرکتهای تولید مواد مستقیم بوده از آهن قراضه و آهن اسفنجی تشکیل میگردد. اسفنجی بر اساس شمش خوزستان تعیین نرخ میگردد.

میزان مصرف مواد اولیه به شرح جدول ذیل خواهد بود:

مقدار مصرف طی دوره		1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
انواع فروآلیاژها	تن	2,592	2,199	2,659	3,249	3,224
آهن آلات ذوبی	تن	69,151	75,307	83,982	69,999	77,486
آهن اسفنجی	تن	58,845	68,518	92,865	107,195	118,661
سایر	تن	14,726	14,904	17,660	20,472	20,314
		145,314	160,928	197,166	200,915	219,685

نرخ مصرف:

نرخ مصرف طی دوره	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
انواع فروآلیاژها	60,558,642	130,943,611	193,223,768	226,143,353.97	341,819,079.71
آهن آلات ذوبی	22,348,397	30,900,633	65,203,746	103,873,944.51	136,808,051.65
آهن اسفنجی	15,205,217	20,603,214	49,642,524	79,286,906.64	96,511,403.21
سایر	3,415,048	7,467,794	11,779,728	21,056,077.68	25,817,455.58

مبلغ مصرف:

مبلغ مصرف طی دوره	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
انواع فروآلیاژها	156,968	287,945	513,782	709,017	1,047,643
آهن آلات ذوبی	1,545,414	2,327,034	5,475,941	7,245,228	10,568,501
آهن اسفنجی	894,751	1,411,691	4,610,053	8,515,073	11,389,037
سایر	50,290	111,300	208,030	431,285	524,022
	2,647,423	4,137,970	10,807,806	16,900,603	23,529,204

اقلام بها و ترکیب بها در دو نمودار زیر ذکر شده است:

بهای تمام شده	1,396	1,397	1,398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مواد مستقیم مصرفی	1,069,354	2,647,423	4,137,970	10,807,806	16,900,603	23,529,204
دستمزد مستقیم تولید	46,877	79,489	132,743	210,212	304,302	404,220
سربار تولید	255,642	477,595	786,298	1,427,429	2,385,853	2,777,373
جمع	1,371,873	3,204,507	5,057,011	12,445,447	19,590,758	26,710,798

با توجه به توضیح دو آیتم مهم صورت سود زیان، صورت مالی به شرح زیر پیش بینی میگردد:

دوره مالی	1395	1396	1397	1398	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

فروش	1,116,689	1,453,448	3,634,195	5,645,518	13,899,228	22,723,529	32,471,691
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(1,048,763)	(1,313,566)	(3,176,783)	(4,951,232)	(11,849,436)	(19,514,258)	(26,710,798)
سود (زیان) ناخالص	67,926	139,882	457,412	694,286	2,049,792	3,209,271	5,760,893
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(20,509)	(26,415)	(74,726)	(111,049)	(353,884)	(680,406)	(807,239)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	(308)	(472)	(1,627)	(1,179)	15,016	(6,509)	–
سود (زیان) عملیاتی	47,109	112,995	381,059	582,058	1,710,924	2,522,356	4,953,654
هزینه های مالی	(2,039)	(1,057)	(17,616)	(35,531)	(109,892)	(269,240)	(288,167)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	2,117	2,408	15,905	15,884	(4,042)	7,287	3,963
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	47,187	114,346	379,348	562,411	1,596,990	2,260,403	4,669,451
مالیات	(3,979)	(15,448)	(52,510)	(42,426)	(109,086.00)	(167,215)	(398,683)
سود (زیان) خالص	43,208	98,898	326,838	519,985	1,487,904	2,093,188	4,270,768
سود هر سهم پس از کسر مالیات	115	264	545	867	2,480	3,489	7,118
سرمایه	375,000	375,000	600,000	600,000	600,000	600,000	600,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	72	165	545	867	2,480	3,489	7,118
حاشیه سود ناخالص	6%	10%	13%	12%	15%	14%	18%
حاشیه سود عملیاتی	4%	8%	10%	10%	12%	11%	15%
حاشیه سود خالص	4%	7%	9%	9%	11%	9%	13%

تحلیل حساسیت: با دو عامل دلار و شمش CIS برای ادامه سال تحلیل حساسیت سود ۱۴۰۰ صورت گرفته است.

3,489	160,000	180,000	200,000	220,000	240,000	260,000	280,000	300,000
400	1,378	1,560	1,741	1,923	2,104	2,285	2,467	2,648
450	1,613	1,824	2,035	2,246	2,456	2,667	2,878	3,089
500	1,848	2,088	2,329	2,569	2,809	3,049	3,289	3,529
550	2,083	2,353	2,622	2,892	3,161	3,431	3,700	3,970
600	2,318	2,617	2,916	3,215	3,514	3,813	4,111	4,410
650	2,553	2,881	3,210	3,538	3,866	4,194	4,523	4,851
700	2,788	3,146	3,503	3,861	4,219	4,576	4,934	5,291

مفروضات	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
نرخ دلار	222,705	250,000
بیلت CIS	630	730
ضریب بورس کالا	0.91	0.93
شمش فخوز-داخلی	127,803,711	166,904,775
انواع فروآلیاژها	316,880,415	413,828,786
قراضه	106,093,631	138,552,579
نسبت به شمش فخوز	0.83	0.83
آهن اسفنجی	75,404,189	98,473,817
نسبت به شمش فخوز	0.59	0.59
سایر	19,851,087	25,924,452
نرخ دستمزد	20%	20%
نرخ تورم	25%	25%
نرخ الکترود-دلار کیلو	3.5	3.5
نرخ آب	71,618	71,618
نرخ گاز	2,860	2,860
نرخ برق	3,000	3,000

نتیجه گیری:

در صورت رفع مشکگل برق سودآوری سال ۱۴۰۰ معادل ۳۴۹ و سال ۱۴۰۱ معادل ۷۱۱ تومان خواهد بود که به توجه مارکت شرکت یکی از گزینه های بسیار مناسب سهامداری محسوب میگردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی شرکت غلتک سازان سپاهان

روش‌های جایگزین پرداخت